USDT风险：增发如何操纵市场？储备不透明恐引发系统性危

导读： 身为在加密货币市场历经多年摸爬滚打的从业者，让我看到了USDT（泰达币），它本是便捷的稳定币工具，随后却渐渐演变成潜藏极大风险、甚至有可能引发系统性危机的关键要素。...

身为在加密货币市场历经多年摸爬滚打的从业者，让我看到了USDT（泰达币），它本是便捷的稳定币工具，随后却渐渐演变成潜藏极大风险、甚至有可能引发系统性危机的关键要素。它不是直接“搞垮”某个市场，可借着其不透明运行机制与潜在挤兑风险，对整个加密生态系统造成了持续威胁。

USDT如何通过增发影响市场

USDT的增发机制常被指为操纵市场之工具，泰达公司宣称其发行的任一USDT皆有等值美元储备作支撑，然其储备构成一直饱受质疑，含商业票据、公司债券等非现金资产，当市场缺明确上涨动力时，泰达公司却大量增发USDT，这些新资金流入交易所后，往往会优先购比特币等主要加密货币，人为造出旺盛需求与购买力，推高资产价格，制造市场繁荣之假象 。这种操作，让市场走势，在很大程度上，被一家私人公司的发币行为所影响，并非真实的供需关系。

USDT储备不透明有哪些风险

USDT最大隐患在于其储备金具有不透明性，尽管泰达公司会定期发布所谓“attestation”（证明报告），但这并非严格意义上审计报告，其细节与真实性一直被迷雾笼罩，市场普遍担忧其储备金未足额存在，或者资产质量远低于宣称水平，一旦出现极端市场情况引发大规模USDT赎回潮，泰达公司可能无法按1：1比例兑付美元。一旦这种信任危机出现爆发情况，便会引发恐慌性地抛售行为，持有者会急切地、你争我抢地把USDT兑换成别的稳定币或者法币，致使其价格跟美元脱离挂钩状态，瞬间能让市场流动性消失不见。

普通投资者如何规避USDT风险

对于普通投资者来讲，当下要完全躲开USDT不太实际，然而得主动去管理相关风险。其一，别把USDT当作长期价值储存方式，它仅是交易中转工具。其二，能考虑把部分资产分散到像USDC这类经过更严谨审计的稳定币上，以此分散单一稳定币的暴雷风险。其三，在市场大幅波动阶段，要特别留意USDT可能出现的脱锚情形，防止持有大量USDT过夜，及时把它转换为法币或其他更安全的资产。

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